لماذا وصل سعر الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق؟

كانت بداية عام 2024 رائعة بالنسبة لأسعار الذهب، حيث قفزت الأسعار إلى مستويات قياسية جديدة، لتصل إلى سعر 2150 دولارًا للأوقية، متجاوزة أعلى مستوى على الإطلاق البالغ 2146 دولارًا المسجل في ديسمبر 2023. وتعزى هذه المكاسب القوية إلى الاحتمال المتزايد لارتفاع الذهب. ينهار. وسيبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة خلال عام 2024. وتشير توقعات السوق إلى نحو أربعة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام، ابتداء من يونيو المقبل، وقد دفعت التوترات الجيوسياسية والاقتصادية المستمرة المستثمرين إلى التوجه نحو الملاذات الآمنة. تابعونا في مقالتنا على موقع الخليج. دعنا نوضح لك لماذا وصل سعر الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق؟

وكانت أحدث البيانات حول مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم) متوافقة مع التوقعات، مع انخفاض المؤشر إلى 2.4٪ في يناير 2024.

أبرز رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خلال شهادته نصف السنوية أمام الكونجرس إمكانية أن يبدأ البنك في خفض أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، لكن هذا سيحدث إذا استمر الاستقرار الاقتصادي واستمر التضخم في التباطؤ نحو الهدف المنشود.

أسباب ارتفاع سعر الذهب

وكان هذا هو السبب الرئيسي لارتفاع الأسعار تداول الذهب إنه تراجع مؤشر الدولار الذي انخفضت قيمته بشكل كبير، وسط غموض مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن تخفيضات أسعار الفائدة، وهذا بدوره ساعد في دفع الذهب إلى أعلى مستوياته الحالية على الإطلاق.

هناك عامل مهم آخر وهو خفض سعر الفائدة المخطط له من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والذي كان له تأثير قوي على الأسواق في جميع أنحاء العالم، وتتوقع الأسواق الإعلان عن تخفيضات الفائدة بحلول يونيو من هذا العام.

ويفضل اتجاه المعدن الأصفر مشتريات البنوك المركزية من الذهب، وتحديدا الصين، بدءا من عام 2022، ما يؤدي إلى زيادة الطلب على المعدن الثمين، وهو الاتجاه الذي استمر طوال عام 2023، حيث وصل إلى ما يقرب من 1037 طنا، بحسب بيانات المعهد . مجلس الذهب العالمي، الذي يقل قليلاً عن الرقم القياسي المسجل في عام 2022، واستمرت مشتريات البنوك في الزيادة في عام 2024 حيث أعلنت البنوك المركزية عن زيادة احتياطيات الذهب بمقدار 39 طنًا في يناير، أي أكثر من ضعف الكمية المشتراة في ديسمبر والشهر الثامن على التوالي من صافي المشتريات.

يعتقد خبراء أسواق السلع أن الاتجاه التصاعدي في أسعار الذهب سيستمر هذا العام ويعزون ذلك إلى التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين بشأن الاقتصاد الكلي وإمكانية تخفيف السياسة النقدية الأمريكية.

لا يوفر الذهب المادي عائدًا مثل الأسهم الموزعة أو أدوات الدين التي تحمل فائدة مثل شهادات الإيداع أو أذون الخزانة، لذلك هناك تكلفة فرصة للاحتفاظ به عندما تكون عوائد السندات مرتفعة. تدعم العائدات أسعار الذهب حيث يسعى المستثمرون إلى تحقيق مكاسب محتملة أقوى مما تتعرض له سندات الخزانة حاليًا.

علاوة على ذلك، غالبا ما ينجذب المستثمرون إلى الذهب لأنه يعمل كملاذ آمن وغالبا ما يكون أداؤه جيدا عندما تكون الأسواق العالمية متقلبة، ومن الممكن أن يعزى بعض الارتفاع الأخير في أسعار الذهب إلى الصراعات الجيوسياسية، بما في ذلك الحروب في أوكرانيا. وغزة.

كيف تؤثر سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الذهب؟

بشكل عام، يستفيد الذهب من التفاؤل بشأن السياسة النقدية الأمريكية وآمال المستثمرين في انخفاض أسعار الفائدة.

وقدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول توضيحا، قائلا إن تخفيضات أسعار الفائدة ممكنة “في وقت ما هذا العام” إذا تحرك الاقتصاد كما هو متوقع واستمر التضخم في التباطؤ. وعادة ما ترتفع أسعار الذهب عندما تنخفض أسعار الفائدة، وهو تطور يمكن أن يحدث عاجلا. مما توقعه بعض المحللين.

هناك فرصة أكبر من 73٪ أن يقوم البنك المركزي بتخفيض سعر الفائدة الفعلي على الأموال الفيدرالية في اجتماعه في يونيو، والذي يمكن أن يكون بمثابة حافز مستمر لأسعار الذهب في النصف الثاني من العام.

لماذا ستعود البنوك المركزية إلى الذهب خلال عام؟ 2024

وقد شجع التيسير الكمي وارتفاع أسعار الفائدة والعقوبات الاقتصادية البنوك المركزية على إعادة النظر في احتياطياتها من الذهب

بعد تفكيك معيار الذهب، فقد الذهب مكانته في قلب النظام النقدي. منذ السبعينيات، لم يتم ربط العملات بالذهب ولم تسدد الاقتصادات عجزها في السبائك، ولكن بعد مرور 50 عامًا، يبدو أن البنوك المركزية بدأت في العودة إلى استخدام المعدن.

وهذا ليس اتجاها جديدا تماما، كما تشير البيانات البنوك المركزية لقد كانت مشترًا صافيًا للذهب منذ عام 2009. ومع ذلك، تسارع الزخم في العامين الماضيين: اشترت البنوك المركزية 1037 طنًا من الذهب في عام 2023، وهو أقل بقليل من الرقم الأساسي في عام 2022، وفقًا لمجلس الذهب العالمي. تغير كبير، إذ يبدو أن… الذهب يعود ببطء إلى كونه قوة رئيسية في التمويل العالمي، ولكن لم تكن هناك إعلانات سياسية رئيسية تبشر بعودته. وبدلا من ذلك، جاء هذا التغيير كأثر جانبي لقرارات سياسية أخرى تشمل رفع أسعار الفائدة، والتيسير الكمي، وحتى العقوبات الاقتصادية.

بالنسبة لبعض البنوك المركزية، سيزداد الطلب على الذهب بسبب التفاعل الفوضوي بين… اسعار الفائدة أسعار الفائدة المرتفعة والميزانيات العمومية المتضخمة. ومع التيسير الكمي، تم استخدام احتياطيات البنوك لشراء السندات الحكومية. ومع ارتفاع أسعار الفائدة، اضطرت البنوك المركزية إلى دفع فوائد أعلى على احتياطيات البنوك مقارنة بما كسبته من مدفوعات القسائم، مما أدى إلى خسائر تم تجاوزها. وأدى ارتفاع معدلات التضخم وأسعار الفائدة إلى خفض القيمة السوقية للسندات الحكومية التي تحتفظ بها البنوك المركزية، الأمر الذي أدى إلى خلق مشاكل في الميزانية.

لكن بالنسبة للبنوك المركزية الأخرى، تبدو الأسباب مختلفة تمامًا: وفقًا لمجلس الذهب العالمي، يعد بنك الشعب الصيني أكبر مشتري للذهب في العالم، مع زيادة احتياطياته من الذهب بمقدار 181 طنًا في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2023. للذهب جذور قديمة ويتزامن مع تحول متعمد بعيدا عن سندات الخزانة الأمريكية، وتشير الإحصاءات الرسمية إلى أن الصين توقفت عن إضافة احتياطياتها من سندات الخزانة الأمريكية منذ عام 2014، وقد انخفضت تلك الاحتياطيات منذ ذلك الحين حتى 40%.

ويشير أحد المحللين إلى أن الصين توقفت عن تجميع سندات الخزانة بعد أن فرضت الولايات المتحدة عقوباتها الأولى على روسيا ردا على غزو شبه جزيرة القرم. وليس من المستغرب أن باعت روسيا أيضاً حيازاتها من سندات الخزانة خلال الفترة نفسها. صحوة اهتمام البنك المركزي ستؤثر… على سعر الذهب خلال هذا العام، رغم أنه لن يكون العامل الوحيد.

هل يجب على المستثمرين شراء الذهب؟

يمكن أن يكون الذهب أصلًا مفيدًا لتنويع المحفظة الاستثمارية، لكن المستشارين الماليين ينصحون باستثمار ما لا يزيد عن 5% – 10% من أموالك في المعدن الأصفر. وعلى الرغم من أن أداء الذهب جيد، إلا أن هناك مخاطر من انخفاض الأسعار إذا كانت قيم التضخم مرتفعة أو… إذا زاد عدد الوظائف على سبيل المثال.

ومع ذلك، باعتباره مخزنًا للقيمة، فإن المعدن الثمين غالبًا ما يفيد المستثمرين على المدى الطويل أكثر من المضاربين على المدى القصير، والذين يمكن أن يشملوا المضاربين الذين يشترون المعدن المادي أو يستثمرون في الأسهم مثل أسهم تعدين الذهب وصناديق الاستثمار المتداولة للذهب. .

في النهاية، يجب أن يعتمد إدراج الذهب في المحفظة أم لا على تفضيلات الاستثمار الشخصية والأهداف المالية، ولكن يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا عامًا قويًا للمعدن الأصفر اللامع.

نسخ الوصلة
تم نسخ الرابط